'Hora de comprar', diz JP Morgan sobre esses principais estoques de alumínio

Apesar dos fortes números de empregos em abril, as perspectivas econômicas gerais para o segundo semestre do ano permanecem sombrias. Em um cenário de taxas de juros elevadas e falências bancárias recentes, as chances de uma recessão ainda este ano são de até 64%. É um ambiente quase feito sob medida para manter os investidores nervosos – e em busca de setores “à prova de recessão”.

Em um relatório recente do JPMorgan, o analista Bill Peterson vê exatamente essa abertura no setor de alumínio. Peterson mergulhou profundamente nas complexidades da produção e dos produtos de alumínio e descobriu que o setor apresenta uma série de vantagens que devem fornecer suporte de longo prazo, mesmo em uma recessão.

"O peso leve e a reciclabilidade do alumínio significam que ele desempenhará um papel fundamental na transição para uma economia mais verde... refletindo um CAGR de aproximadamente 10%, que acreditamos ter um potencial significativo para a adoção acelerada de EVs com base na previsão da IHS de 23% e 45% de penetração até 2025 e 2030, respectivamente", explicou Peterson.

Peterson não está apenas analisando a indústria do alumínio como um todo, mas também apontando duas ações que considera vencedoras. Na verdade, ele está projetando um potencial de crescimento de mais de 40% para ambos. De acordo com o TipRanks, a principal fonte de insights e pesquisas de analistas, essas ações também apresentam perspectivas de alta significativas de dois dígitos, conforme avaliado por outros analistas da área. Aqui estão os detalhes.

Constellium SE(CSTM)

Começaremos com a Constellium, líder industrial global sediada em Paris, com uma forte posição na fabricação de produtos de alumínio. A empresa também trabalha no desenvolvimento de novos usos para o alumínio, sendo líder no trabalho com alumínio metálico reciclado. A Constellium é conhecida por suas ligas e engenharia avançadas, e seus produtos de alumínio são encontrados em uma variedade de aplicações, desde a simples lata de refrigerante até aeronaves, carros e embalagens.

Constellium faz tudo isso com uma pegada verdadeiramente global. A empresa emprega mais de 12.000 pessoas em todo o mundo e opera 3 centros de P&D e 28 instalações de produção na Europa, América do Norte e China. A empresa atende a uma ampla gama de indústrias, incluindo Aeroespacial e Transporte (A&T), Embalagem e Laminados Automotivos (P&ARP) e Estruturas e Indústria Automotiva (AS&I). Os principais players nesses campos, como Ford, Audi, Airbus e Boeing, estão entre os clientes estimados da Constellium.

Um número dará a dimensão das operações da Constellium e sua presença no mercado global de metais: 8,1 bilhões. Em euros, essa foi a receita total da empresa em 2022. Esse número chegou a mais de US$ 8,5 bilhões em moeda americana e marcou um aumento de 17% ano a ano.

As receitas do primeiro trimestre da empresa chegaram a 1,96 bilhão de euros, ou US$ 2,1 bilhões; embora ligeiramente abaixo de 1% em relação ao ano anterior, esse valor superou a previsão em 140 milhões de euros. No final das contas, o GAAP EPS foi relatado como 14 centavos de euro, perdendo a previsão em 22 centavos.

De interesse para os investidores, Constellium gerou 34 milhões de euros em caixa de operações no trimestre. O fluxo de caixa livre da empresa chegou a uma perda de 34 milhões, devido a um gasto de 68 milhões de euros em propriedades, instalações e equipamentos – exatamente o tipo de capex esperado para trazer recompensas mais tarde. A administração está orientando para o fluxo de caixa livre em 2023 superior a 125 milhões de euros.

Para Peterson, a posição da empresa em um nicho industrial necessário, aliada ao seu potencial de geração de caixa, são os pontos-chave. Ele escreve: "Constellium tem o maior potencial de valorização entre nossa cobertura downstream, em nossa opinião, pois gostamos de sua combinação de exposição ao mercado final, que pode ajudar a enfrentar uma recessão no setor aeroespacial, além de fornecer fundamentos de crescimento fortes e de longo prazo. em embalagens e automóveis. Forte geração de FCF e poder de precificação, que se mostraram resilientes ao longo do ciclo, são outra vantagem. O pequeno prêmio em relação à sua média histórica de aproximadamente 6x é justificado em nossa opinião, devido à sua sólida geração de FCF e balanço patrimonial aprimorado, provavelmente permitindo a empresa para iniciar retornos aos acionistas no 1S24."